Wiki
Cash conversion cycle
Hoe zorgt u voor een korte cash cyclus?
De cash conversion cycle is de periode die loopt van de betaling van grondstoffen tot het moment dat u uw geld ontvangt voor verkochte goederen. Bedrijven doen er goed aan deze tijd zo kort mogelijk te houden. Hoe goed scoort uw bedrijf eigenlijk op deze cash conversie cyclus?
- Wat is een cash conversion cycle?
- Welke zaken bepalen de cash conversie cyclus?
- Hoe berekent u de cash conversion cycle?
- 5 voordelen van een korte cash conversion cycle
- Hoe kunt u de cyclus verbeteren?
- Waarom opletten met te grondige optimalisatie?
- Download het handboek voor de moderne credit manager
Wat is een cash conversion cycle?
De cash conversion cycle is een matrix die aangeeft hoeveel tijd een bedrijf nodig heeft om aangekochte en geproduceerde goederen om te zetten in cash. Het is met andere woorden: de periode tussen de aankoop van de grondstoffen en de betaling van de factuur door de klant.
Hoe langer de cash conversie cyclus - de omzetting van uitgaande betalingen in inkomsten - duurt, hoe meer kapitaal er vastzit. Dat kapitaal kan dan niet meer gebruikt worden voor andere doeleinden.
Tijdens de financiële crisis hielden bedrijven hun cashflow nauwkeurig in de gaten. Hadden ze voldoende middelen in huis om alle rekeningen te (blijven) betalen of niet? Banken verstrekten tijdens de crisis immers niet gauw krediet. Bovendien waren overbruggingskredieten, zoals factoring, vaak duur. Door het werkkapitaal te beperken, verhoogden bovendien zowel de rentabiliteit als de solvabiliteit. Ook vandaag nog blijft deze materie een hot topic. En dat is maar goed ook, wamt een optimale cash conversion cycle leidt tot meer cash tegen lagere kosten.
Welke zaken bepalen de cash conversie cyclus?
De cash conversion cycle wordt bepaald door drie zaken:
- De betalingsdatum van de grond- en hulpstoffen. Moeten die al onmiddellijk bij aankoop worden betaald of krijgt het bedrijf betalingsuitstel van zijn leverancier? Hoe later het bedrijf mag betalen, hoe minder snel het bedrijf eigen kapitaal moet investeren.
- De tijdsduur van het productieproces en de periode dat het afgewerkte product in het magazijn ligt. Hoe langer de doorlooptijd is om een eindproduct te maken, hoe langer het duurt voordat het ook kan worden verkocht. Hoe minder snel het bedrijf daar geld voor zal ontvangen.
- Het tijdstip en de manier waarop de klant betaalt. Moet de klant contant betalen bij levering? Of krijgt hij uitstel van betaling? In dit laatste geval duurt het uiteraard langer voor een bedrijf zijn geld ziet. Intussen zit het eigen geld erin vast.
Hoe berekent u de cash conversion cycle?
De cash conversion cycle kunt u afleiden uit de jaarrekening. Dit doet u door de DSO-ratio (gemiddeld aantal dagen voordat een bedrijf een factuur betaald krijgt nadat een dienst of product geleverd is) op te tellen bij de DIO (gemiddeld aantal dagen dat een bedrijf zijn inventaris houdt voordat het wordt verkocht). Vervolgens trekt u hier de DPO (gemiddeld aantal dagen voordat een bedrijf zijn leveranciers betaalt) van af.
Het eerste deel van de berekening (DSO + DIO) geeft dus aan hoe lang een bedrijf moet wachten op zijn geld. Het tweede gedeelte telt het aantal dagen dat de onderneming zelf krijgt om zijn leveranciers te betalen.
Lees ook het eBook: 'Jaarrekening lezen voor dummies'.
5 voordelen van een korte cash conversion cycle
Het zo kort mogelijk houden van de cash conversion cycle brengt veel voordelen. Hieronder vindt u de belangrijkste op een rijtje.
Voordeel 1: minder werkkapitaal
Hoe korter de cash conversion cycle, hoe minder dagen een bedrijf haar eigen middelen moet gebruiken om de activiteiten te realiseren.
Voordeel 2: hogere rentabiliteit
Met een korte cash conversie cyclus heeft u minder werkkapitaal nodig. Dit heeft dan weer een hogere rentabiliteit tot gevolg.
Voordeel 3: meer activiteit met zelfde kapitaal
Met een kleinere kapitaalinzet kunt u een even grote winst behalen. Ook kunt u met eenzelfde kapitaalinzet kunt u meer activiteiten vormen.
Voordeel 4: hogere solvabiliteit
Met een kleinere kapitaalinzet zal ook de solvabiliteit hoger liggen, want er is minder vreemd vermogen nodig. Of er blijft meer eigen vermogen over voor andere activiteiten.
Voordeel 5: goedkoper lenen
Door een betere kredietwaardigheid zal de onderneming ook goedkoper kunnen lenen, of het zal gemakkelijker zijn om bijkomende financiering te verkrijgen.
Hoe kunt u de cyclus verbeteren?
Om uw cash conversion cycle te verbeteren, kunt u inspelen op deze drie aspecten:
- U kunt uw eigen betaalgedrag beter afstemmen op wat er binnenkomt. Benut uw betalingstermijn volledig. Als u binnen 30 dagen moet betalen, waarom zou u dat dan na 20 dagen al doen? Of onderhandel met uw leveranciers om langere termijnen af te dwingen.
- U kunt het productieproces optimaliseren door bijvoorbeeld minder op voorraad te nemen en meer op bestelling te produceren.
- U kunt klanten sneller laten betalen. Een voorschot vragen kan daarin een positieve rol spelen. Maar zorg ook voor een goed georganiseerd debiteurenbeheer dat klanten die te laat betalen nauwkeurig opvolgt.
Waarom opletten met te grondige optimalisatie?
Toch hoeft een onderneming niet te overdrijven met de optimalisatie van haar cash conversie cyclus. Als de toekenning van betalingsuitstel aan klanten een gewoonte is in de sector, dan kan een versnelde betaling opleggen of een cashbetaling eisen, ertoe leiden dat er minder afnemers zullen zijn. Wanneer u uw eigen leveranciers te laat betaalt, zouden zij u de rug kunnen toekeren. Niet meteen bevorderlijk voor uw reputatie. En een te kleine voorraad kan dan weer leiden tot een voorraadbreuk en gemiste verkoop.
Kortom: de cash conversion cycle beperken heeft veel voordelen. Maar wanneer u de cyclus heeft beperkt, moet u voorzichtig zijn met een nog grondigere optimalisatie. U doet er ook goed aan om uw strategie goed door te nemen met alle betrokken afdelingen in het bedrijf:
- Inkopers moeten weten welke betaalcondities ze kunnen aanvaarden
- De productieplanners moeten zich bewust zijn van een optimale buffervoorraad
- Verkopers moeten weten welke betaaltermijnen ze kunnen hanteren
Die strategische keuzes kunt u het best omzetten in aangepaste algemene aan- en verkoopvoorwaarden.
Download het handboek voor de moderne credit manager
De rol van credit management verandert. Zo groeit credit management van reactief naar proactief, wordt winstoptimalisatie steeds belangrijker en heeft (big) data steeds meer invloed op de werkprocessen. Hoe past u deze trends succesvol toe? Dit handboek helpt u op weg naar modern credit management.
Download hier het handboek voor de moderne credit manager